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类固收信托如今多火?摇号买

   
    近日,某信托公司收到一笔10亿元的买单,投资该公司旗下一款类固收集合信托计划。相对这只产品300万元的投资门槛,单笔10亿元的投资规模可谓“天量”。这一消息很快在信托行业内引发轰动,这正是近期A股持续震荡,资金涌向固收领域的一个缩影。
    据信托业内人士反映,投资信托产品切忌仅看收益率,要对产品的核心要素进行细致考察。此外,尽可能选择正规金融机构或大型第三方理财机构渠道购买信托产品,以减少买到“假信托”的可能性。

买信托?先摇号!
    10亿元信托大买单折射的正是近期类固收信托的火爆。记者从多家信托公司了解到,由于A股持续震荡,类固定收益的集合信托产品销售明显升温。
    就在上周,某信托公司人士说:“原本打算帮朋友预约一只自己公司的信托产品,结果财富中心反映,由于最近产品太火爆,买信托需要先摇号,摇中号才有资格购买。”另一家信托公司人士感慨,近期其公司发行的一款基建类集合信托计划甚至出现“一抢而空”的现象。
    在类固收信托火爆的同时,投资A股市场的阳光私募产品则遇冷。一家大型信托公司财富管理人士透露,前段时间客户配置阳光私募产品的特别多,但市场调整后,客户开始担心风险,因此在资产配资上,现在配置固定收益产品的要多一些。Wind数据显示,7月共发行390只阳光私募产品,发行规模为167.3亿元;而在6月,这一数字分别是1435只、359.33亿元。其中,股票型阳光私募产品7月的发行数量为354只,发行规模为159.1亿元,与6月的305.45亿元相比近乎“腰斩”。
    在业内人士看来,类固收信托产品的火爆与近期A股持续震荡、市场风险偏好下降有关。实际上,近期公募基金领域亦表现出类似现象。中国基金业协会的数据显示,截至7月末,债券型基金的规模达到4064.09亿元,较6月上升12.41%。与之相反的是,股票基金、混合基金的规模分别较6月环比下降26.87%和25.10%。除此之外,近期信托产品火爆亦与产品发行减少有关。记者了解到,今年以来,不少信托公司出于风控原因减少了集合信托的发行规模。

四大风控“陷阱”
    “我们近期日销售量较之前几乎翻番。”某信托公司销售人士透露,目前投资者主要热衷两类产品,一是政信合作类,二是高收益类,特别是收益率在10%以上的信托产品。
    实际上,投资者无论是偏好政信合作产品,还是追逐高收益产品,其背后的逻辑均是“刚性兑付”。但是,随着近年来信托兑付危机增多,其背后的隐忧不可不察。业内人士提醒,尽管目前信托产品尚未完全打破刚性兑付,但投资者在选择产品时要仔细考察其核心要素,切忌盲目追求高收益。
    爱建财富认为,目前风控成为投资信托产品的主要考察点,其中信托风控措施存在4个容易被投资者忽视的信息。
    政信信托的来源收入不能太依赖土地。爱建财富表示,今年上半年,相关地方债的红利政策相继出台,政信信托无论从风险还是规模等方面,都出现收窄。同时,考虑到城镇化建设启动,未来政信类信托还会发行。由于隐含政府信用,投资者对此类产品较为青睐,但这并不代表此类产品可以随意买。政信合作已过巅峰期,考察项目的方式有所转变。考察产品的融资方,即地方政府平台时,要特别针对其收入结构。在房地产市场调整阶段,财政收入过度依赖土地不是一件好事。
    对于房地产信托中常见的土地抵押,爱建财富认为,因为土地变现能力较差,所以房地产信托的增信措施中纯土地抵押最差,而现房抵押最优。
    至于信托风控中包含担保措施的,投资者除了要关注担保方的实力之外,还要特别关注担保方式。通常,担保责任分为一般保证担保、连带责任保证担保,后者的法律效力比前者大。同时,会出现个人担保,这时投资者就要看清担保的个人与企业或企业法人代表的关系,从法律意义上,夫妻间的效力更强。
    另外,由于A股市场持续调整,爱建财富认为,以上市公司股权质押作为风控措施的,要特别留意。上市公司的股权质押与二级市场密切挂钩,一旦上市公司股价在二级市场遭遇断崖式下跌,被质押的股权连带承担相应的风险。

当心“李鬼信托”
    业内人士还提醒,目前市场上存在一些假信托产品,投资者必须警惕。例如,一些机构注册与信托公司相似的名称来发行相关产品,或是盗用真实信托公司之名发布虚假产品。
    对此,业内人士表示,投资者在选择信托时,首先要确认发行方是否为具有信托牌照的信托机构。投资者可以通过在银监会官网找到“在线办事”一栏,点击“金融许可证查询”,在“机构名称”中输入信托公司名称,即可查到其金融许可证编号、机构地址及成立时间等信息。若为虚假信托公司,则查不到相关信息。
    业内人士表示,投资信托产品时,一定要到相关信托公司官方网站或理财客户热线查询相关产品,核对产品要素,确认该产品真实存在,切忌匆忙决策。此外,每家信托公司的打款账户都是唯一的,投资者在认购信托产品时,需要认准信托公司在银行设立的对公账户,资金不可经手任何非信托机构。业内人士建议,投资者尽可能选择正规的金融机构或大型第三方理财机构渠道购买信托产品,可以大大降低买到“假信托”的可能性。(刘夏村)

编辑:朴文