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底部未明 “钻石底”成“暂时底”

申银万国 钱启敏
     本周沪深股市继续探底,上证综指击穿2132点年初低点,宣告“钻石底”成为“暂时底”。目前看,虽然连续超跌后可能出现技术性反弹,但整体弱势格局不变,反弹空间有限,中线底部未明。
     首先,周五市场的表现将A股弱势充分显现。彼时,海外市场大幅反弹,唯A股小幅高开后虎头蛇尾,上证综指更在盘中又创新低。这种跟跌不跟涨的巨大反差,表明目前A股底气不足,回稳能力疲弱。从盘口看,量能萎靡,热点散乱,悲观情绪笼罩,A股难以摆脱弱势困境。
     其次,短线市场缺乏看多逻辑,各项因素尚难见到明显好转契机。不论宏观经济、煤铁等要素价格,上市公司中报业绩,还是资金筹码的供求关系,基本都是维持原状而缺乏转折预期,对行情的影响也以惯性推动为主。而市场本身在一跌再跌、持续下跌后似乎已经丧失了自我修复、自我矫正的能力,逐渐趋于僵化。
     当然,从技术面看,技术指标已经进入低位,尤其是周K线出现六连阴后,已经达到两年一遇的标准,因此不排除出现技术上的超跌反弹。但这种反弹属于能量的被动释放,其内生性动力不足,历史上也曾多次出现连续下跌后企稳反弹,然后再下跌的情况。因此就趋势看,反弹即便有,力度也将有限。
 

编辑:王静