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坚决减磅 千亿资金套现离场


    申银万国 钱启敏
    上周我们提出春季行情可能落幕。从实际运行看,本周市场继续调整,重心下移,机构离场加速。我们认为,后市A股仍将震荡走低,即便企稳反弹,也是减磅离场的机会。
    首先,场内资金持续离场。据相关统计,本周5个交易日机构资金全部净流出,在最近20个交易日中也仅有4个交易日净流入,流入流出轧差后净流出超过1000亿元。同时,从上周起公募墓基金开始主动减仓,而“大小非”等重要股东通过大宗交易也集中套现离场。资金外流,“水落石出”。
    其次,从市场预期看,近期政策利好预期减弱,而相对偏空的预期接踵而来。例如上市公司年报披露前高后低,逐渐进入“地雷阵”;宏观数据出现反复,经济复苏状况不如预期;季末资金面趋紧,近四周央行回笼货币9640亿元,而IPO财务自查进入关键阶段,何时重启已经受到市场关注。另外,还有3000亿元解禁市值高悬等。因此,随着市场预期改变,投资者情绪也趋于保守和谨慎。
    此外,从盘口看,周五拉升后虽有2250点技术为支撑,但机构似乎半天也不愿意等,急急忙忙“空军压境”把指数逼了下来,离场心态迫切。从技术上看,股指下降通道明显,30日及60日线破位后形成上档阻力。因此即便下周考验2220点年线可能引发小幅反弹,但也只是又一次离场机会,建议重仓投资者降低仓位,谨慎应对。

编辑:朴文