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券商抢食IB业务夺命期货公司

谁被扒去了“白菜心”?
   
    金证券记者 管伟

    自从监管层取消了IB业务对证券公司和期货业务的股权绑定限制后,券商期证IB业务便大展拳脚。《金证券》记者了解到,目前全国5000多家证券营业部开始疯狂抢食1300多家期货公司的经纪业务,而券商低廉的手续费,使得期货公司直呼“招架不住”。
    所谓IB业务,是指在期货经纪商的委托授权下,机构或者个人介绍客户给期货商并获得一定提成的业务模式。对券商来说,IB业务与期货公司的分成是三七开, 券商拿大头;而剩余的三成利润,期货公司还要分给经纪人10%-15%。期货人士表示,自从券商加入竞争后,现在的期货业务已进入微利时代。
    
    被券商扒去“白菜心”
    近日,股民小严收到了证券公司发来的短信,称“目前,券商请来期货公司专业人士讲解期货业务,而在证券公司炒期货,还可以获得更低的手续费”。
    小严横跨股市期市,对“更低手续费”有很深厚的兴趣。一番打听后他了解到,券商期证IB业务的手续费确实比期货公司要便宜一大截。
    《金证券》记者了解到,以最常规的交易品种豆粕为例,券商给出的手续费为3元/手。而期货公司一般给出的手续费在3-4元。
    “3块钱并不全给期货公司,其中有两块钱是给交易所的。”一家期货公司的负责人告诉《金证券》记者,剩下的1块钱毛利润中,券商要拿走70%左右;剩下的30%,期货公司还要给经纪人10%-15%,除此之外的利润,还要扣减掉平时的营运费用。
    南京一家规模较大的期货公司业务部门负责人告诉《金证券》记者,大部分期货公司的运营机制,主要靠经纪人来吸引投资者的交易量,经纪人肯定要交易手续费提成。期货公司的手续费本来已是“白菜价”了,现在还要被证券公司扒去白菜心,期货公司的日子越来越难过了。
    另一家期货公司人士表示,“在蛋糕总量不变的情况下,证券公司的低佣金路线,将使今年期货行业的手续费直线下降。”他说,从去年开始,这一现象已初现苗头,而未来混业化的趋势对期货公司的直接冲击将会很大。
    
    门槛陡降猛打价格战
    此前,监管层对于券商IB业务的限制颇多,例如需要达到一定的硬件要求——全资拥有或者控股一家期货公司,或者与一家期货公司被统一机构控制;公司总部至少需配备5名必要的业务人员,拟开展IB业务的营业部至少有2名具有期货从业资格的业务人员。
    《金证券》记者了解到,以往只有大型的券商拥有IB业务,一部分区域性的小券商并未能获得该项业务资格。但眼下,这些条条框框均被打破。
    一券商负责人告诉《金证券》,现在不需专门设置IB岗位,也不用在协会进行专项资格培训,小券商就可以开展IB业务。券商开展IB业务的门槛大大降低,也 节省了一笔开支。不过,尽管监管层对券商的IB业务大开方便之门,但在没有人才优势、投研优势的情况下,券商短时间内征战IB业务,只有打价格战,走“低 价路线”。
    
    边缘化还是转型资管?
    由于很多券商几年前做期指业务时已拿到IB资格,因此不难预见,在不太长的时间内,券商IB业务将会超越期货公司。这给了期货公司巨大的压力。例如广发期 货就宣布,从本年度开始停止在外设点,因为广发证券本身有200多个网点,相当于广发期货新增加了200多个网点。
    业内人士预计,今后期货公司如果竞争力不足,可能在整合中被大股东边缘化。比如,不排除未来五到十年广发期货公司将消失,变为广发证券衍生品部的可能。
    转型成为期货公司的头等大事。南京那家期货公司业务部负责人告诉《金证券》记者,目前来说,对抗证券公司低价竞争的利器,是期货公司凭借专业的服务留住客户。但从长远看,期货公司需要转型做资产管理业务,如仓单质押、委托理财等。

编辑:朴文