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洗浴中心豪华“朋友圈”亮瞎眼

周杰伦是合作小伙伴

金证券记者 江芬芬


    现如今,各行各业都粉墨登场新三板,亮瞎眼的是,洗浴中心也来了。
    11月16日,西安真爱服务事业股份有限公司(下称真爱股份)在股转系统披露了公开转让说明书。这家主营水疗、餐饮、KTV的公司,近三年毛利率均超过 75%。值得一提的是,公司说明书藏龙卧虎,除了赫赫有名的“周董”周杰伦是公司的合作小伙伴外,疑似国家武术散打队总教练也是真爱股份的常客。

60后霸占高管榜
一度谋求曲线上市

    真爱股份的业务链涵盖了洗浴、正餐及歌舞厅娱乐活动,其中水疗(包含洗浴、健身、美容SPA等项目内容)占营业收入比例最大,2013年度、2014年度及2015年1-7月占当期营业收入的比例分别为41.90%、47.51%、47.44%。
    《金证券》记者发现,一群60后霸占了公司的股东榜和高管榜。公司共有8位自然人股东和1个法人股东,7位自然人股东为60后,其中,实际控制人何志方持有49.28%股权,于1964年11月出生。这些股东大部分在公司担任要职。
    而公司拟挂牌上市之前的股权变更显得蹊跷。资料显示,2008年年中,股东李新隆将其所持有限公司10%的股权、崔奇将其所持有限公司20%的股权均按原 始出资额转让予西安真爱投资集团有限公司(下称真爱投资集团)。本次股权变更后,公司由真爱投资集团100%控股。
    但是,今年6月,真爱投资集团又将其持有的100%的股权,按照原始出资额分别转让于现有股东。
    公司股权为何如此腾挪?《金证券》记者接触的上海券商研究员指出,这可能与上市公司西安旅游的一桩交易有关。
    据了解,2008年10月13日,西安旅游公告称,拟向真爱投资集团定向发行股份,购买西安真爱服务产业有限公司100%股权。该资产预估值在2亿-2.3亿元,西安旅游将借机进军娱乐服务业。
    不过,次年4月,西安旅游发布公告称,由于重大资产重组事项尚存在障碍,不能取得西安市政府相关部门的批复,中止筹划本次重大资产重组事项。
    市场分析,中止重组主要是担忧资产的评估方法和交易的潜在风险。当时评估机构给真爱产业的预估值为2.2亿元,但真爱产业基准日账面净资产仅为1.08亿元,两者相差1亿元之多。
    前述研究员分析,真爱起初是想通过上市公司收购资产实现股权套现,为了方便资本运作,在西安旅游公布重组事项之前,真爱投资集团回购了部分股权。但重组失败后,真爱方面不得不启动改制,选择独立上市。

真爱的豪华“朋友圈”
携手周董创立KTV品牌

    真爱股份的公开转让说明书,让公司的豪华“朋友圈”浮出水面。
    《金证券》记者注意到,报告期内,公司控股子公司包括西安真爱范特西餐饮娱乐有限公司(下称真爱范特西)。这家公司成立于2012年1月9日,其二股东为知名艺人周杰伦,出资额为750万元,出资比例15%。
    在说明书中,公司也自豪地宣称,于2011年与周杰伦携手创立真爱范特西KTV品牌,扩大了公司在业内的影响力并为公司带来更多的年轻消费者。
    公开资料显示,2013年、2014年、2015年1-7月,真爱范特西的营业收入分别为3136万、2819万、1748万。但是截至目前这个星光熠熠 的KTV品牌并没有赚到钱。2013年、2014年、2015年1-7月分别亏损190万、255万、62万。
    值得一提的是,在公司列举的应收账款余额前五名的情况中,截至2015年7月31日,张根学位列第一,总计欠款金额49.3万,占公司应收账款比例 22.59%,其中4-5年账龄欠款为9.9万元,款项性质为消费。公司称,根据客户需求及消费能力,建立签单客户档案,允许部分大客户可先消费后结账。
    《金证券》记者百度搜索“张根学”,发现国家武术散打队总教练与此重名。巧合的是,他同时为陕西省武术运动管理中心主任,联想到公司实控人何志方兼任陕西省武术协会副主席,投资者难免推测“张根学”实为一人。
    昨日下午,《金证券》记者致电真爱股份公开电话,内部人士回应,出现在说明书中的“张根学”是否是国家武术散打队总教练,只有客户部了解情况,“但这涉及客户隐私,我们不方便问。”

净利润逐年下降
上市为行业正名

    让人咋舌的,还有真爱股份的超高毛利率。《金证券》记者注意到,2015年1-7月、2014年、2013年,这家公司的毛利率分别为76.33%、75.92%、75.82%,其中水疗业务的毛利率为78.51%、79.10%、80.64%。
    不过,这几年真爱股份的日子并不好过。截至2014年底,全国沐浴企业达到15万家,行业竞争异常激烈。公司表示,包括人工、租金等在内的经营成本持续上 升,导致运营压力增大。真爱股份还提出,由于长期对沐浴场所的偏见导致消费者不愿进入沐浴企业消费,一些地方沐浴企业缺乏对自身所处行业的详细了解,部分 管理部门将沐浴业划分为娱乐业或美容美发业,对沐浴企业进行的随意检查对经营管理造成严重影响,并对行业的规范发展形成了制约。 事实上,2013年、2014年、2015年1-7月,真爱股份的净利润分别为4556万、2936万、1254万,逐年下滑幅度超过35%。
    那位上海研究员也提出,距离西安旅游收购已经过了7年,真爱股份账面净资产提升并不快,近三年一直在1.5亿左右徘徊,这也说明当时市场担忧并非没有道理。
    对此,真爱股份也表示,融资渠道单一是公司最首要的竞争劣势,希望通过此次挂牌获得多样化融资渠道,吸引专业人才,满足公司长远发展。

编辑:朴文