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顺势而为 剧烈波动正常现象

顺势而为  剧烈波动正常现象
    光大证券 余纯

    近期A股市场的供求关系持续改善。一方面,央行引导货币市场利率下行,银行间流动性宽松,均有利于改善A股市场供求关系。另一方面,A股市场财富效应逐渐显现,增强了投资者入市积极性。A股市场日均新开账户数连续两周突破30万户,A股市场日均交易账户数再创历史新高,达到679万户。
    市场在本周波动剧烈。以创业板市场为例,周四出现了历史上少有的剧烈波动,以开盘价计算,当日的最大回撤达到了5.43%。根据统计,创业板历史上当日回撤超过2%并最终翻红告涨的交易日仅有8天,其中超过5%的除了昨日以外,仅在2013年的6月25日出现过一次。不过从技术形态看,当前指数依然处于上升通道中,在连续上涨的同时,市场出现剧烈波动也是正常现象。建议投资者顺势而为,避免追涨杀跌导致的踏空情况的出现。
  
且战且退  做空利器从天而降
    银泰证券 陈建华

    随着负面因素的增多,两市的上行压力也将逐步增大,沪指4000点上方投资者宜且战且退。
  首先,当前沪深指数涨幅均超20%,但期间并未有像样的调整行情出现,随着涨幅的扩大,沪深两市阶段调整的压力亦日益增大。其次,近期香港市场在南下资金的推动下大幅上涨,虽然其体现了投资者高涨的做多热情,但造成的资金分流同样将在一定程度上对连续上涨后的A股形成压力。最后,下周将迎来新股的密集申购,资金面紧张对沪深两市形成影响。
    中小市值个股建议逢高减持,除了资金南下分流、新股IPO可能造成的负面影响外,下周四中证500股指期货的上市将对中小市值个股产生更为直接的压力。该指数成份股来自沪深两市中500只中小市值上市公司,将提供做空中小市值个股的渠道。    

港股吸金  做好全面撤退准备
    大同证券 刘云峰

    本周资金向港股和B股的流动则是资金寻找估值洼地的表现,这对于A股的影响是双重的。
    一方面,资金开始寻找估值洼地,会加速资金从中小板、创业板向估值相对较低的蓝筹股流动,从而带动蓝筹股的活跃,同时H股、B股的大涨,也使AH股、AB股间的溢价降低,当溢价降低到一定程度,AH、AB股之间有望形成联动,交替推动彼此表现。
    另一方面,港股、B股的活跃会加速资金的“南下”,而这必会分流A股的资金,虽然总量上影响微乎其微,但外流的都是比较活跃的资金,且港股的火热也会使投资者更清楚认识到A股估值的偏高,这也会对A股构成心理上的压力。
    创业板已进入“做头”阶段,要做好全面“撤退”的准备。蓝筹股重新取得市场的话语权还需时间,下周继续出现大幅震荡的概率较高。    

震荡常态  一旦缩量赶紧撤离
    民生证券 吴春华

    本周围绕4000点,多空双方展开了激烈的争夺,不过周五上证综指强势收复了4000点;同时,创业板和中小企业板也出现了大幅震荡,指数曾一度跌破10日均线的支撑,最终企稳,但未超过反弹新高。由于下周有30只新股集中申购,可能会分流部分资金,市场经过连续的上涨后,震幅将会继续加大,消化上档压力。投资者需密切关注下周量能的变化,在震荡的过程中,如量依然能保持较高的水平,则市场尚属正常。
    从周K线上看,市场有整固的要求,大幅震荡或成常态。机构资金在布局多个市场的同时,资金也有分流的可能,加上下周新股的申购,市场短线也面临考验。本轮上涨中,创业板和中小企业板是领跑者,如果这两大指数能够继续维持强势,市场的调整空间可能有限。
    总之,一旦量能萎缩,注意市场的调整风险。     

多空分裂  回避系统性的风险
    西南证券 张刚

    下周将有30只新股集中申购,考虑到4月14日、15日发行规模最大,因而4月10日、13日为持股市值计算的结束时点,周初市场面临较大的套现压力,而大规模申购资金解冻日分别在4月17日、20日。资金在一二级市场之间流动,将造成大盘的剧烈波动。
    不过,本周央行维持温和的逆回购操作,显示其认为短期流动性状况无太大的波动风险,同时使得市场对于央行在经济数据不佳的情况下实施进一步货币宽松政策的预期升温。
    本周港股大涨的情况下,A股虽延续升势,但盘中剧烈震荡,多空分歧加剧,B股周五更是出现全线涨停。下周既有30只新股的密集发行,又有4月15日国家统计局公布一季度经济数据,还有上证50和中证500股指期货挂牌交易将分流机构资金、并对小市值品种形成做空机制。鉴于资金分流压力,建议回避系统性风险。

编辑:朴文