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上下两难 震荡整理市场基调

上下两难  震荡整理市场基调
    银泰证券 陈建华
    上周市场的上行主要受央行再次降息利好推动,管理层货币政策的调整验证宽松预期,从而对投资者信心形成提振。未来一段时间内,A股在各种负面因素的影响下将面临上行动能不足的局面,但由于场内资金依然宽松,其出现显著调整的可能性同样降低,沪深两市更多的将维持震荡整理格局。
    首先,央行降息政策的出台尽管对短期市场形成提振,但由于此次政策的调整未能明显超预期,因此对A股的刺激力度将相对有限。
    其次,进入五月份后,强化伞型信托监管、规范两融业务、加快新股发行等一系列举措相继实施,同时证券公司纷纷下调担保证券保证金比例,这将使得A股未来一段时间进入“去杠杆”阶段,其对市场的负面影响也将逐步显现。最后,下周市场将再次迎来新股密集申购,同时创业板阶段休整将是大概率事件,亦将对市场整体形成拖累。
    
以退为进  降准降息仍有可能
    新时代证券 刘光桓
    周三央行公布数据显示,4月末M2余额128.08万亿元,同比增长10.1%,4月人民币贷款增加7079亿元,较3月的1.18亿元大幅回落,4月社会融资增量为1.05万亿元,分别比3月和去年同期少1881亿元和4488亿元,表明实体经济信贷需求比较疲软。而上周末央行降息对降低社会融资成本起到较好的作用,目前公开市场资金利率整体上处在低位震荡下行态势。当前经济下行压力仍然较大,因此货币政策仍有较大的宽松空间,未来还有进一步降准降息可能。
    创业板压力越来越大,再加上满盘获利筹码的抛压,后市步入震荡调整的概率较大。再加上下周第二批20只新股发行,市场面临严峻考验。但个股行情依然较为丰富,结构性行情也将持续火爆。因此操作上,对近期处在高位的个股应逢高减磅,对涨幅不大有补涨要求的个股可适当参与。    
  
指数难涨  震荡加剧个股分化
    民生证券 吴春华
    本周创业板和中小企业板再次创出历史新高,财富效应明显,说明场内资金依然充沛,但创业板“高价股”风险也在加大。沪深主板市场,银行、券商及地产等权重股的调整对指数影响较大,在这些板块没有企稳前,指数很难有较好的表现。
    下周有20只新股发行,再加上162.5亿股的中国核电已经通过首发申请有望于近期发行,对市场产生一定的心理影响,而新股上市的超额利润也提高了资金申购新股的积极性。由此,市场短期料震荡加剧,个股走势也将出现明显的分化。
    具体操作上,在各板块得到充分的轮动后,市场的机会可能逐步回归到个股上,在持续关注业绩较好的医药、食品等防御品种的同时,国资改革、智能制造以及电子信息技术等个股也可逢低关注。    
  
压力重重  短线调整压力加大
    国都证券 孔文方
    本周市场冲高回落,大幅震荡。全周上证指数上涨2.44%;中小板指数和创业板指数分别上涨7.78%和5.78%,双双再创历史新高。
    监管层多次提示风险,市场情绪趋于谨慎。周五证监会主席肖钢再次提示新股民树立风险意识,同时表示新股发行不对股指产生实际影响;虽然证监会新闻发言人否认了针对基金超配创业板被查和被约谈等传闻,但基金集中持有的多只创业板高价股遭到巨额抛售;中央汇金大举赎回上证180ETF,受此影响金融、地产等权重股走势疲弱。
    预计在短线获利回吐欲望高企的背景下,市场的调整压力有所加大。技术上看,2月春节以来,上证指数首次跌破BOLL线中轨后反抽乏力,短线走势已明显由强转弱。再加上下周新股密集发行,市场短线面临较大调整压力。

编辑:朴文