论坛 设为首页 加入收藏

全球金融体系将巨变

  
江濡山

10月8日,德意志银行突然宣布三季度巨亏62亿欧元,引发了不亚于美国雷曼兄弟事件的金融恐慌。
    2008年9月,美国雷曼突然宣布三季度财报巨亏39亿美元,随即申请破产保护,导致金融危机升级并蔓延至全球。不少业内人士担心“德银巨亏”持续发酵,会引发金融海啸并波及全球金融业。
    令人奇怪的是,德意志银行宣布巨亏之前,竟没有丝毫不良征兆,而宣布巨亏之后,人们竟然不知道德银的风险到底在哪里。其实雷曼兄弟也好、德意志银行也好,不过是战后形成的传统的全球金融体系开始系统性“病变”的一个信号。
    虽然全球化在加速改变着全球利益结构和全球经济的分工,但传统的金融业务模式和投融资模式,并没有“与时俱进”完成转型,这对欧洲、亚洲来说,一直是一块心病。
    美国经过2008年金融危机后,采取了一些策略推动金融创新和信用机制转型,虽然已有所成效,但并不彻底——美国市场依然聚集着大量的金融泡沫。欧洲和亚洲的金融机制,一直是老牛拉车,走一步算一步。
    相对而言,新兴经济体国家,有一定的经济增长兜底和掩护,金融业的坏账不至于短期烂包。对中国而言,情况显然更特殊,因为有强势政府兜底和捍卫,整个金融业得到体制硬壳的保护。但中国金融业一旦产生系统性风险,后果不堪设想。
    我们至少要用一百年的眼光,来审视整个人类金融体系伴随不可阻挡的全球化的演进,正发生着残酷的蜕变和演进,其必然步骤是:
    第一步:战后基于“布雷森林”基础的金本位的终结,意味着美国用纸币强行剥夺了黄金的金融属性,把黄金踢出局。这一阶段早已完成,并导致失去储藏手段和金融属性的黄金会越来越不值钱。
    第二步:21世纪开始并将在2030年之前,网络科技的发达和数字金融的崛起,将无情地把“纸币”淘汰出局。这个阶段正处于进行时,将逐渐削弱或逼空主权国家央行的货币发行权限。美联储目前在是否加息问题上备受煎熬,本质原因就在于“自酿苦果”难以下咽。

编辑:朴文