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罚和赔一个不能少

  
蒋厚平

    证监会近日宣布将对12宗市场操纵案作出行政处罚,罚没款金额总计逾20亿元。证监会新闻发言人邓舸表示,这一批案件涉及金额巨大,当事人通过滥用交易规则,以不正当手段干扰和影响市场机制和作用正常发挥,对证券市场起到“助涨助跌”作用,加剧了股市的异常波动。
    可见这次查处重点是近期在市场兴风作浪的妖股,一出手就捉住整整一打,突显了监管威力,扩大了“打违”战果。自今年4月24日正式部署开展“2015证监法网”行动以来,证监会已在180天内集中打击了7批不同类别共106起重大案件,其中22起移送公安机关,93名涉案人员被采取限制出境措施,查处数量及速度都远超以往,罚没款总额创历史新高。对市场违法行为“发现一起,查处一起”的监管精神得到体现。
    妖怪捉得多当然是好事,但为什么总是捉不完,甚至让人觉得似乎越捉越多?这个问题恐怕不是一句“处罚不够重”就能解释清楚。笔者以为,主要原因是监管的重心没有落到投资者保护上,仅仅是发现妖怪打一棒,却没有彻底清算其对投资者造成的侵害,故虽然监管战果累累,但起到的威慑作用不大,不足以在市场形成伸手必捉、“作怪必死”这样一种氛围。
    近半年查处的106起重大案件,几乎覆盖了从信披违规、内幕交易,到造谣传谣、市场操纵等市场所有领域。广大中小投资者无疑是最大受害者,然而,开出一张罚单,就意味着了结一桩个案,受害投资者权益保护却没有被顾及。中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示:罚和赔都需要,监管层还需要司法救济。目前法律有三颗牙,行政处罚只是其中一颗牙,还有两颗牙是民事赔偿和刑事责任。行政处罚只是开胃小菜,民事赔偿大菜还在后面,监管层应该督促操纵者再拿出几十亿元赔偿遭受损失的投资者。
    刘俊海的这一观点,与笔者曾经提出的建立健全投资者赔偿机制等相关建言不谋而合。如果违法侵权事实一经查明,就端上民事赔偿大菜,让作案人吃不了、兜着走,今后谁还敢在市场胡作非为?
    其实,高层在这方面早有考量。2013年末颁布的“国九条”明确提出要“健全中小投资者赔偿机制”、“完善投资者保护组织体系”等。2014年初,证监会主席肖钢表示:中小投资者处于弱势地位,容易受到侵害,投资亏损不是愿赌服输,而是监管不作为的表现。肖主席言重了,实际上监管并非不作为,而是建立相关机制涉及面广,非证监会一个部门就能搞定。
    从监管力度不断加大的趋势看,建立健全投资者赔偿机制终将水到渠成。只是现在,投资者保护主要只能靠自己。远离妖股,就是一种最好的自我保护。

(蒋厚平,笔名快雨。知名财经评论人士,快人快语快刀寒。)

编辑:朴文