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布局春节“红包”行情


李志林

2014年底,绝大多数机构和投资者都憧憬2015年有更大的牛市,高呼5000点、6000点甚至10000点,没有一家机构看空。我则根据相反思维和经济减速,提出了“2015年股市是小年”的观点,认为最大涨幅只有20%-25%,即3800点-4000点,空间十分有限。
    经过1月股市反复折腾、三次冲3400点无果,人们应该能清醒认识到:3400点是高杠杆融资的“疯牛”行情的“天花板”;只有往下调整,打出下影线,才能拓展全年的上涨空间;大盘调整后,再冲3400点,并创出2009年3478点新高,不能再靠“资金牛”,再炒大盘股(不可能有更大的资金去瓦解巨量头部),而必须靠“改革牛”,即国资改革、混合所有制改革产生的制度变革力量,以及上市公司面貌更新、业绩提升的力量,才有可能。
    因此,投资者只有牢固树立“2015股市是小年”的观点,才会知道市场有限的资金不应消耗在大盘权重股上,而应用到培育“成长牛”、“改革牛”结构性行情的热点个股中去,通过个股行情来跑赢大盘。
    我仔细分析了股市的所有板块,发现只有一个板块——被人们普遍看坏的上海国资改革概念股,相当于2013年底指数2000点时的价位。如今,上海国资改革概念股,正像前期券商股开始启动时那样,轮番启动,整个板块在一月份大大跑赢了大盘。抓住国资改革概念股新热点的投资者,全然无惧所谓的“利空”,甚至成了管理层一系列调控政策的支持者和获益者。
    可以预期,上海国资运作平台正式挂牌和宣布首批进入平台的公司名单,渐行渐近了。上海国资改革概念股的春节即将到来!
    由于管理层从股市内部去高杠杆化,再加上外部因素的影响,如欧洲量化宽松加剧了国际金融市场动荡,美元升值、欧元贬值、人民币下跌,驱使大量主力资金短期流出,加之美、欧等外围股市表现不佳,均促使了A股市场的结构调整,行情忐忑。但是,大盘股的结构性调整,不会导致持续杀跌,重新回到熊市。
    一方面,A股很多股票估值仍然偏低,尤其是银行股只有8倍市盈率左右,仍有上行空间,可托住大盘。另一方面,国资改革、一路一带、装备出海、京津冀协同发展、自贸区成功经验复制推广等,支持了中国股市成就“健康牛市”。尤其是春节前降准的预期越来越强烈,可能性越来越大,因而股市在调整后,仍然有缓步向上的动力。
    至于前期在大盘股高位追涨被套的投资者,唯有清醒地面对现实,及时转变观念和思路,布置好2月投资攻略,采取最佳的防御和扭亏为盈策略,调仓换股,将资金转移到上海国资改革概念股,为春节红包行情做准备。

(李志林,笔名“忠言”。华东师范大学博导,中国第一代股市投资者。)

编辑:朴文