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股市坐庄如今靠众筹


上周四一大早,我们一位研究员接到一通来自广州的陌生电话,电话中男子神秘兮兮地道:“一生一次的发财机会,别问为什么,赶快买入××××,代码××××××。”我们研究员还没反应过来,那边已经不由分说挂断了电话。出于好奇,我们研究员输入了代码,是一家我司未曾覆盖的小票,近期走势也不温不火。大家就此戏谑片刻,开盘前就各自散去开始了金融民工的一天。收盘后,我突然想起那只神秘小票,回顾其全天走势,开盘后不久便打板涨停。
    这通神秘电话目的何在?两种可能:一是此人先知先觉,在“普度众生”;二是此人坐庄等被抬,迫不及待被“普度”。尽管不排除此人有共同富裕的美好愿景,但第二种可能性似乎概率更大,毕竟四处拨打长途电话也不便宜。想到这里,不禁背生凉意,如今坐庄也有靠众筹的了。
    我愿意相信这是小概率事件,但从这只股票当日开盘后量价齐飙的表现看,电话营销似乎的确发挥了巨大作用。结合这件小事,我们也总结出目前市场存在的一些奇怪现象。
    庄股不再是不能说的秘密。不论机构还是占成交额近90%的散户,对目前庄股控盘或“抱团取暖”现象已司空见惯,甚至有投资者在积极寻找庄股,并提前布局,等待被“升华”。这就解释了消息来源不明的神秘电话能够俘获大量资金的诡异现象。在市场参与者积极寻找市场上庄家的过程中,“坐庄2.0时代”的提法不胫而走。
    创业板似乎有“金钟罩”护体。尽管媒体披露个别小票有机构“抱团取暖”,证监会在核查一些风口上的创业板牛股,官媒罕见批评创业板任性疯涨,但创业板却在各种声讨中不断创新高,一向偏好蓝筹的QFII基金二季度以来也开始逐渐加仓成长股。
    “坐庄2.0”时代,创业板和中小板的“金钟罩”会一直存在下去吗?显然不会,关键是“金钟罩”将以何种方式被打破。
    估值过高这个单一因素不会触发“金钟罩”被打破。只要经济改革转型预期仍在、新经济崛起未被证伪,成长股的盈利水平就不会成为评价估值水平的最重要因素。
    庄股黑天鹅成为短期打破“金钟罩”的最大隐患。监管前期工作重点一直在于抑制杠杆水平,由于融资融券和伞形标的基本均为大盘蓝筹,因此我们看到两融检查、“伞禁”、人民日报批卖房买股等事件后,主板市场牛市换挡。
    从5月以来官媒态度和监管风向看,“庄股温床”的创业板和中小板已引起监管层重视。一旦监管重点转向股价操纵、内幕交易,庄股黑天鹅事件频发必将引起市场的系统性风险。
    那么监管层会“点到为止”还是“死磕到底”呢?还是要看创业板和中小板没心没肺的疯牛能否有所收敛。监管层不会以“窗口指导”的方式要求机构投资者降低创业板仓位,而依然会以警示为主,必要时杀鸡儆猴。因此,尽管长牛趋势确认,但“坐庄2.0”时代的疯牛行情也难以持续。

(李少君,民生证券首席策略分析师。)

编辑:朴文