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A股新年“开门绿” 两度熔断提前收市

机构紧急闭门开会 控制仓位成首要问题

金陵晚报记者 胡春春


    2016年1月4日,今年A股首个交易日,也是熔断机制正式实施首个交易日,更是A股历史上首次触发熔断机制日。
    当天,沪深300指数持续暴跌,连续触发规定的5%和7%两档熔断阈值,导致A股市场提前一个半小时收市,沪、深交易所的股票、基金、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种均停止交易。
    二次熔断后,沪深300指数收报3469.07点,跌261.94点,跌幅由熔断时的6.98%扩大至7.02%。
    同期,上证综指收报3296.26点,跌242.92点,跌幅达到6.86%。深证成指和创业板指数则分别以11626.04点和2491.24点报收,跌幅高达8.20%和8.21%。指数熔断的同时,两市再现“千股跌停”,跌停总数高达近1500只。
    上交所、深交所、中金所在全天熔断触发后均发布公告,提醒投资者注意交易风险,理性投资。

两次触发熔断机制
    周一早盘,沪深两市低开低走。中午13时13分,沪深300指数跌破5%,首次触发熔断机制。按规定,两市暂停交易15分钟。
    恢复交易后市场仍难改暴跌状态,沪深300指数继续下行,在13时34分又跌破了7%,再次触发熔断机制,最终提前收市。
    2015年12月4日,证监会发布A股熔断机制相关规定,以沪深300指数为参考,当沪深300指数跌破5%时,A股交易暂停15分钟;当沪深300指数跌破7%,A股交易暂停至收市。
    按照要求,这一规定于2016年1月1日起正式实施。而就在熔断机制正式实施的首个交易日,A股即上演了触发行情。

集体恐慌性抛售
    昨日,深圳职业投资者李先生在接受《金证券》记者采访时表示,触发熔断的部分原因和市场恐慌相关。
    他称,昨天沪深300指数跌到4%时,自己周边的投资人就开始担心熔断,赶紧抛售,果然不久即发生熔断。
    而再次开始交易后,投资者又担心跌破7%再次发生熔断,于是出现集体恐慌性抛售,“短短五分钟,我的投资朋友圈几乎都在抛售。”
    后市将如何?昨日,《金证券》记者分别走访了市场投资机构中的技术派和价值派。两派竟然难得的观点一致,均认为市场短期仍将处于下跌趋势,从客观形势上和投资者心态上看,对接下来行情持不乐观态度。

机构紧急闭门开会
    《金证券》记者了解到,昨日沪深300指数触发熔断机制一发生后,从公募到私募,从券商营业部大客户投顾团队到券商自营部门,纷纷第一时间关门开会。
    记者在联系采访时,多家公募和私募甚至表示,因为紧急会议,要19:00后才有时间接受采访。
    北京一家公募表示,从周一市场实际经验看,熔断机制对机构的影响是巨大的。“首先是对基金的申购和估值产生影响,其次是未来机构抛券补券的操作空间会变小,相应的压力会更大。”
    深圳一家私募则对《金证券》记者透露,开会主要研究两个问题,一是熔断机制下如何更好地控制仓位,否则一旦突然遭遇熔断,无法抛券补券,可能会形成非主观的损失;二是接下来市场怎么操作。“我们农历新年前会把仓位控制在三成以下,再观察观察。”
    接受采访的多位投资者表示,如果条件允许,今年会倾向于做一些大类资产产品投资配置,不会再一心盯着股市。宜信财富方面人士解释,所谓的大类资产配置指的是流动性理财产品、纯保障类产品、固收类理财和长期限股权类别产品。


>>>券商观点

    九州证券:建议放宽熔断触发线
    九州证券全球首席经济学家邓海清博士:从效果来看,触发第一次跌停设计的波幅5%太窄。从统计上看,中国大盘下跌5%并不鲜见。根据昨天的情况,5%第一 次熔断之后,市场恐慌明显加剧,市场放量暴跌。所以建议放宽熔断机制的触发线,至少要放宽到较少触发的波动幅度(例如7%第一次触发,9%第二次触发)。 长期来看,个股涨跌停板应当取消,熔断机制触发应当进一步放大到10%之上,才能最大程度兼顾市场流动性和避免市场失控。

    国金证券:后市三“结”待解开
    后市三道“结”待解开:1.寄望于监管层尽快作出相关的表述以稳定市场的预期,任何金融创新需要循序渐进;2.寄望于监管层对新股发行的节奏给出相关明朗 的预期,1月份发多少;3.建议尽快明确1月份减持禁令到期后的对冲政策。总的来讲,只有预期的稳定,市场的平稳,才是共赢的市场。

    兴业证券:市场短期震荡加大
    多因素触发短期震荡加大。1.5%以上股东减持引发的供求关系失衡的担忧。2.岁末年初资金做账回表压力。3.年末排名考核过前后,公募基金为代表的机构 者调整持仓结构引发的波动。基于以上这三点不确定性对于投资者预期的影响,行情重新向上的时间窗口大概率出现在1月中旬,最迟出现在春节前后。

平安证券:反应过度及时抄底
    从短期来看,在触及5%和7%熔断机制时,由于存在反应过度现象,可以在次日进入抄底,并持有股票2-3个交易日,可获得20%-40%的股票回调机会; 从长期来看,当股指上涨触及7%的熔断机制时,可以“追涨”买入弹性较高的股票持有半个月。而当股指下跌触及7%的熔断机制时,可以“抄底”买入基本面不 错、被错杀的股票持有半个月。

>>>全球市场
暴跌传染 全球股市也绿了

    刚刚迎来2016年,全球股市就再度出现抛售潮。除A股外,港股在2016年首个交易日跟随内地股市下跌。恒生指数4日低开131点,其后跌幅扩大,午后 内地股市两度触发熔断机制并提前收市,港股跌势加剧,最低见21228点,收市报21327点,跌587点,跌幅2.68%,全日主板总成交738亿港 元。台北股市新年红盘指数开低走低,跌破8200点关卡,终场下跌223点,以8114点作收,成交值达新台币760.03亿元,创下17年来新春开盘最 大跌幅。
    亚太股市收盘大跌。日经225指数昨日收盘跌3.1%,报18450.98点。韩国首尔综指收盘跌2.2%,报1918.76点,创去年8月24日以来最大跌幅。
    欧洲股市全线低开,截至北京时间16:18,欧洲股市盘初大跌,欧洲Stoxx50指数、法国CAC40、德国DAX均跌3.3%。英国富时100跌1.9%。
 
>>>微博原声
今天10点就收工?

@HuRunFund:可以预期5号10:00前就可以收工了。1.没利好直接低开-7%,收工;2.有利好不大,低开-5%,休息,-7%,收工;3. 有大利好,高开5%,休息,7%,收工;4.超级利好,高开7%,收工。当然,如果取消熔断,那么高开3%,一路涨停收盘。无论如何,10点前收工都是大 概率。所以先想好10点以后干吗……
@安农小树林:2016年的第一场血,比以往时候来得更早一些。
@didi张:呵呵,没钱炒股其实也是一种幸运!!
@拥抱MIRACLE:敢情这才是股市公测,之前我们都是在进行不删档测试。
@LEUNG丁丁丁:指数熔断机制首秀,完美收官,一地鸡血,遍地哀嚎。

>>>多知道点
背景知识

熔断机制是指在交易过程中,当价格波动幅度达到某一限定目标时,交易将暂停一段时间,或者交易可以继续进行,但报价限制在一定范围之内。由于这种情况和保险丝在电流过量时会熔断,而令电器受到保护相类似,故称之为熔断机制。
根据公布的中国版指数熔断规则,A股熔断标的指数沪深300指数。
熔断阈值为5%和7%两档,指数触发5%的熔断后,熔断范围内的证券将暂停交易15分钟;但如果尾盘阶段(14:45至15:00期间)触发5%或全天任何时间触发7%,将暂停交易至收市。
熔断涉及交易品种:股票、基金、可转换公司债券、可交换公司债券、股指期货以及交易所认定的其他相关品种。

编辑:朴文