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做笔逆回购赚银行活期43倍

金证券记者 史亮


    昨日《金证券》记者撰写的《投资大户逆回购赚得比央行多》引起投资者关注。南京投资者李先生向《金证券》记者报料,昨日1天期国债回购品种收益率最高达34%,李先生用10万元在二级市场上买了204001(1天国债回购),成交价格是21.468,也就是说,他的10万元放一天,即可获得21.468%的年化收益率。
    与目前银行活期存款0.5%的年化收益率相比,李先生的这笔国债逆回购相当于银行活期的43倍。

利率诡异创新高
    李先生对比2011年1天期国债回购品种的最高收益率,他惊讶地发现,居然当年最高的收益是21.8%。“虽然我没有买到30%以上的收益,但是,我的收益离2011年最高值非常接近,也让我很吃惊。”李先生告诉《金证券》记者。
    《金证券》记者发现,二级市场上交易的国债回购利率,同样可以反映资金的紧张程度。最近两天,1天、2天、3天、4天和7天的回购利率纷纷大幅上涨,其中,2天、3天和4天国债回购利率盘中均创出一年多来的新高。昨日,一天国债回购利率盘中居然创下最高34%的年化收益率。2天国债回购利率居然也高达19%。
    “为什么这些要钱的人居然肯出这么高的利率,来借我的钱?”李先生觉得有点不可思议。
    《金证券》记者注意到,二级市场的国债逆回购利率甚至超过上海银行间同业拆放利率(Shibor)。昨日,Shibor大幅回落,1月以内期限品种跌幅均超过165BP,隔夜品种利率回落至6.5%左右。
    而二级市场交易的一天国债逆回购利率最终收盘也维持在8.965%。

借款人算得精明
    李先生觉得一天国债逆回购利率盘中创下34%的年化收益率,实在想不通为何借款人这么傻?为什么他们要出这么高的利息借钱?“其实,这些借款人绝对不会借高利贷。,”专业投资人黄先生揭秘当中内情。
    虽然昨日一天国债逆回购利率盘中创新高,专业投资人士黄先生反而放弃交易。
    他向《金证券》记者透露:“根据游戏规则,做国债逆回购之后,本金和利息在交易期满当天即可到账,以一天品种来说,1月19日交易,本金和利息确实在1月20日就能到账,但是,到账当日资金还不能转存银行,而1月21日就是周六,资金无法从证券账户转出,也就是说,这一锁就锁到1月30日。”
    黄先生告诉记者:“别以为30%以上的利率划算,以10万元买1天品种为例,借款人只付一天利息,也就是说,就算是30%买到,100万元800多块,还要扣去10元的手续费,其他被锁的时间是没有利息支付的。而目前,银行有7天的理财产品,收益是4.2%,100万元7天存下来,天天有利息拿,总计也有800多元的利息。”
    “借款人不是呆子,给你的利息都是参考目前银行理财产品利息,绝对不会有所谓的高利出现。”黄先生称。
   
央行出手也赚钱

    “普通投资者再聪明,想在透明的二级市场国债逆回购市场上获得高收益不太可能。”黄先生直言,:“不过,国债逆回购确实给大家资产保值提供便利渠道。”
    无论如何,由于资金紧张,向普通投资者借钱的利率在上涨,向央行借的利率更是大幅上行。
    正如《金证券》记者此前撰写《投资大户逆回购赚得比央行多》文中指出,周四(1月19日)央行逆回购的规模及利率肯定高出1月17日。昨日,央行确实以利率招标方式再次进行了14天1830亿的逆回购操作,中标利率为6.05%,与1月17日进行的14天逆回购5.47%的中标利率相比,猛然上行58个基点。
    南京证券固定收益部研究员欧华向《金证券》记者指出,“央行逆回购之后,资金紧张状况得到缓解,这也使得Shibor利率下行。”
    不过,央行出手过于谨慎,《金证券》记者昨日独家获悉,在刚刚召开的一次机构电话会议里,研究员认为,2012年上半年或继续下调存款准备金率。

编辑:王静