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国泰君安紧急掐断“微融资”
监管连续出手券商互联网创新业务
 
金证券记者 李培
 
  1月26日上午,南京投资者张勇(化名)向《金证券》记者展示了一条刚刚收到的,来自券商国泰君安的短信提醒。短信内容显示,国泰君安将于近期关闭微融资延期和融资申请功能。
  此番举动,直接原因是近期监管层发布了股票质押式回购业务新规。有意思的是,记者注意到,国泰君安在第一时间叫停了“微融资”业务,但是以“易融资”为代表的“大额融资”业务仍照常进行。
 
监管发文后 券商开始动作
  1月12日,证券业协会发布《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》,与此同时,上交所、深交所与中证登联合发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》。按照要求,上述新规将自3月12日起正式实施。
  随后,监管层再发布一份名为《关于督促证券公司做好股票质押式回购交易风险防范有关工作》的文件,从存量业务、增量资金等多方面,对前述股票质押新规做进一步细化和严要求。
  监管层连续发文后,第一家有“动作”的券商出现了。
  1月26日,有投资者收到国泰君安的短信提醒,内容显示,公司将于近期关闭微融资延期和融资申请功能。随后,《金证券》记者致电国泰君安客服热线了解到,公司将暂停时间点划定在“2月”,即2月1日暂停微融资延期业务,2月3日暂停微融资申请功能。
  国泰君安总部一位业务人士在和《金证券》记者交流时直言,“虽然说是暂停,但不知道什么时候能恢复,很大可能就是不恢复了,肯定不可能再像此前一样做业务了。”
 
“微融资”暂停 “易融资”继续
  《金证券》记者注意到,国泰君安两融业务及“易融资”业务并未受影响。且在和公司客服热线交流时,工作人员还极力推荐“易融资”业务。
  “易融资”业务和“微融资”业务有什么不同?记者了解到,“易融资”针对的都是大客户,融资额比较大,其对客户有硬性要求,即要求客户半年内股票账户增值不少于1000万元。而“微融资”是小额融资服务,融资门槛非常低,大概1万块就可起贷。
  “这几年,很多券商推出微融资业务,其实本质就是小贷业务,它比两融业务要求少,融到的钱用途也比两融灵活,初衷其实是为了弥补融资融券业务覆盖不到的小客户市场,后来发现这块客户需求还蛮大,渐渐发展起来,甚至有了独立的部门。说到底,和互联网金融的逻辑一样,草根缺钱才是真正的刚需。”江苏一家券商营业部资深人士对《金证券》记者解释。
  他补充,“但正因为是小客户,经济实力不行,风险就高,而券商为了控制风险,就会时不时提高融资利率,提高手续费等,特别容易闹矛盾,问题很多。”
 
针对券商互联网业务推出组合拳
  国泰君安的这一业务安排逻辑或许可以让市场进一步了解新规的真实意义和影响。
  此前市场分析大多认为,股票质押式回购业务新规对大券商不会有影响,且多将关注点放在新规对融入方的要求上,即融入方不得为金融机构或其发行的产品,融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理,融入方首笔初始交易金额不得低于500万元,后续每笔不得低于50万元,不再认可基金、债券作为初始质押标的,并认为这才是监管要求的降低杠杆、引导资金回归实体的真意。
  上述国泰君安总部一位业务人士告诉《金证券》记者,其实股票质押式回购业务新规对券商最直接的影响,就是清理掉一批此前借助互联网渠道发展起来的“微融”、“小融”业务。
  “所有的条件归结起来,就是有实力才能做,能落地才能做。其实看下来,这一套新规只是监管关于券商这几年来互联网创新业务的组合拳,包括前几天的暂停券商在银行APP接口开户等。”该人士说。
  需要提及的是,他还告诉记者,在做“微融”业务方面,除了国泰君安,此前业内的中山证券也比较出名,“他们的小融通,也是借助互联网发展起来的,很可能也要暂停了。”

编辑:杨志敏