论坛 设为首页 加入收藏

券商自营收益首超经纪业务
中小券商下了不少本钱
 
金证券记者 胡春春 
 
  周一晚间,中国证券业协会发布了证券公司2017年经营数据。
  《金证券》记者注意到,去年券商收入结构变化明显,其中最抢眼的是,自营业务赚钱能力首次超过经纪业务。券商行业资深人士告诉记者,“很大的原因是,在本轮券商业务转型和发展过程中,中小券商难以抗衡,便另辟蹊径,开始重视自营业务,他们通过灵活的团队架构和利益分享,让自营业务收入大幅增长。” 
 
自营业务赚得最多 
  中国证券业协会发布的证券公司2017年经营数据显示,当期131家证券公司,120家公司实现盈利。全行业共实现营业收入3113.28亿元,净利润1129.95亿元 。
  在各主营业务收入数据中,代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)820.92亿元、证券承销与保荐业务净收入384.24亿元、财务顾问业务净收入125.37亿元 、投资咨询业务净收入33.96亿元、资产管理业务净收入310.21亿元、证券投资收益(含公允价值变动)860.98亿元、利息净收入348.09亿元。
  《金证券》记者注意到,按照上述数据,券商收入结构变化明显,其自营业务的赚钱能力攀至首位,且第一次超过了一直以来券商传统赚钱大头——经纪业务。
  更有意思的是,对比2016年全行业经营情况,2017年券商总营收较2016年少了166.66亿元,而在经纪业务、保荐承销业务两大主要业务都低于2016年的情况下,自营业务竟然比2016年多了292.51亿元。
  “去年最突出的就是很多中小券商自营业务业绩和规模翻番,做得特别好。”券商行业一位资深人士在接受《金证券》记者采访时坦言。
 
中小券商另辟蹊径 
  为什么这些中小券商自营业务突然发力?
  上述资深人士解释,在本轮券商业务转型和发展过程中,很多中小券商已经感觉到很难跟大券商竞争,尤其是在经纪业务和投行业务两大传统业务上,“你的网点没有人家布的多,你做项目的资源、经验、名气没有人家大,你怎么跟人家比?所以中小券商就只能另辟蹊径,去做自营,做资产管理。”
  西南证券总部一位业务人士也向《金证券》记者表达了同样的观点,“自营就是要团队,我们这样的券商相对龙头券商来说其实就一个优势——相对灵活。其实想做事的券商都明白,只有自营业务是见效快、回报迅速、而且特别容易上手。”
  由于券商年报尚未披露,根据此前三季报披露的数据来看,去年前三季度,以山西证券、第一创业、华安证券、东方证券、申万宏源、国海证券、西南证券和光大证券为代表,其自营收入均实现了翻番。其中,典型如山西证券,前三季度自营收入达7.8亿元,暴增326.7%,自营收入占比高达23%,如无意外,自营收入可能成为去年公司最主要的收入来源。
  相反,同期大券商中,国泰君安和银河证券自营收入却出现了不同程度的下滑,而其他如华泰证券、招商证券等龙头券商,由于自营业务本身规模就比较大、业绩稳定,当期的表现保持了一贯水准。
  “去年中小券商在自营业务上确实表现很好,就我了解到的,个别券商在自营团队上下了不少本钱,这个思路是好的。但是自营业务有个问题就是跟市场的行情息息相关,一旦成为一家券商盈利的主要来源,也可能意味着公司业绩会出现忽上忽下波动,最典型像东方证券,去年自营做得好,业绩就上来快,2016年遭遇熔断,自营一下子就损失好多。”华泰证券一位人士对《金证券》记者分析。 

编辑:杨志敏