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余额宝对接的货基收益将越来越低?
单月规模飙升9000亿,收益率大幅下滑
 
金证券记者 张贺 
 
    尽管货币基金收益率不断下滑,回到2016年底,仍然挡不住其规模的大幅增长。最新数据显示,货币基金规模7月猛增9000多亿元,重新站上8万亿大关,达到8.6万亿元。
 
货基单月规模飙升
    “7月下旬时我们根据各家货基销售情况就判断,货基规模大概率已经重新站上8万亿元大关,但确实没有想到增长会这么猛。”上海一家公募基金人士对《金证券》记者表示。
    近日,中国证券投资基金业协会公布了截至7月底的规模数据,各类基金规模都出现了增长,公募整体规模不仅轻松越过13万亿元大关,而且达到创纪录的13.83万亿元。其中,增长量最多的是货基,规模由6月底的7.72万亿元增至8.64万亿元,增长9282.46亿元,增幅高达12.03%,规模占公募基金总规模的62.48%。
   《金证券》记者注意到,截至7月底,货币基金数量为348只,而6月底货币基金数量同样是348只。也就是说,规模的增长不是数量增多导致的,而是切切实实的净申购造成。
  货币基金是零钱理财的主要渠道之一。为防范风险,监管层收紧了货币基金T+0赎回阀门,7月1日起,每日限额1万元,赎回超过1万元的货币基金到账时间延长为T+1日或T+2日,便利性下降。在监管一系列的组合拳下,货币型基金6月规模出现了较大缩水。
    上有政策,下有对策。为了吸引投资者,多家基金公司开始优化货币基金赎回方案,实行“T+0.5”赎回,资金最快可于次日7点到账。有的第三方平台甚至开发了可以同时申赎多只货基的智能服务,以满足投资者对于“t+0”的需求。
   “公司的货币基金规模近期增长太快,我们在考虑是否要进行限购,尤其对大规模的、超短期的机构资金,防止套利资金涌入。”上海公募基金人士对《金证券》记者说,受到监管要求,未来货币基金不大可能持续短期暴增的局面,风险准备金不足的公司将不得不限制货基规模。
 
余额宝收益将越来越低
    与飙升的规模形成鲜明对比的是货币基金收益率的不断下滑。
    《金证券》记者注意到,8月31日全市场货币基金7日年化收益率均值为3.2183%,相比7月份的3.7261%均值大幅回落。具有风向标效应的天弘余额宝货币基金9月3日的7日年化收益率为3.1890%,创下2016年12月29日以来的20个月新低。而今年上半年,货币基金7日年化收益率均值还保持在4%以上。
     余额宝新引入的其他货基表现也差强人意,截至9月3日,7日年化收益率最高的中欧滚钱宝货币A仅为3.3630%,有2只货基的7日年化收益率更是跌破了3%。
    为什么收益这么低,申购的资金还那么多?北京某公募基金人士对《金证券》记者表示,7月流动性增加宽松,市场利率大幅下滑,相比其他产品而言,货基虽然收益率下降,但降幅较慢,安全性好,相对收益比较突出,资金申购不足为奇。此外,随着越来越多货基对接余额宝和理财通等互联网渠道引流,也在短期内推升了货基规模。
    但他表示,规模是把双刃剑,“货币基金接入余额宝之后,资金短期内大量涌入,规模迅速扩张,刚开始会摊薄货基收益。而余额宝对资金的流动性和稳定性要求较高,货币基金接入余额宝之后,有可能要调整之前的投资风格,比如缩短久期以提高流动性,这也会影响收益率。如果市场流动性继续宽松的话,余额宝或理财通对接的货基,很可能收益会越来越低。”
    在采访中,不少公募基金人士表示,在货币型基金监管趋严和收益率下行的趋势下,资金也在寻找新的产品替代,比如短期债券基金、现金管理类银行理财等,收益率相比货基高,门槛也同样低。
 

编辑:杨志敏