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热钱赴美,“趣蔚多”大闹华尔街
拼多多股价大涨,市值已超网易、360 
 
金证券记者 江芬芬
 
    这几日,大洋彼岸的中概股迎来了高光时刻,蔚来汽车上市两天暴涨75%,盘中一度涨超90%;拼多多一改颓势,13日大涨逾30%;趣头条上市首日盘中涨逾191.29%,还因暴涨盘中五次暂停交易,最终收涨128.14%。三只中概股把美股市场搅得天翻地覆,“趣蔚多”的投资逻辑也在挑战市场的认知。
 
高光时刻
    近日,中概股发起一轮猛烈的攻势。9月14日,移动内容平台趣头条在纳斯达克挂牌上市。开盘涨30%,报9.01美元,较发行价7美元上涨30%。这一涨幅仅是首日表演的开始:开盘约2分钟,涨幅48.86%暂停交易;开盘不到15分钟,涨幅80%暂停交易;开盘不到20分钟,涨幅113%暂停交易;    开盘半小时,涨幅收窄至95.43%暂停交易。收盘前两小时,涨幅138.43%第五次暂停交易。根据彭博数据,趣头条创下今年美国IPO规模超过500万美元股票的最大首日涨幅。
    9月12日登陆纽交所的中国电动车第一股——蔚来汽车,同样来势汹汹。该股首日上涨5.6%,看似不显山不露水,9月13日却飙涨76%,盘中一度涨90%。9月14日,蔚来汽车以12.66美元高开,较上一交易日收盘价上涨9.14%。随后短线冲高至13.80美元,市值最高突破130亿美元。不过,蔚来汽车股票遭遇获利回吐,最低跌至每股9.22美元,盘中振幅接近40%,因股价下滑剧烈而两次被暂停交易。
    《金证券》记者注意到,上市之初陷入争议的拼多多,也开始上演反转剧情,13日股价大涨30.03%,盘中更是突破30美元整数关口,为上市以来首次,市值最高约330亿美元。从9月10日至13日,拼多多累计涨幅逾50%,目前市值已超过360和网易,位列中国互联网科技企业第六,体量更是相当于大约两个新浪微博、近11个搜狗。公司创始人黄峥身价亦水涨船高。数据显示,黄峥持有拼多多46.8%的股份,以公司331.89亿美元的估值计算,黄峥身价达到155.38亿美元,超过在福布斯富豪排行版上的第七名、身价为149亿美元的雷军。 
 
热钱赴美
    中概股集体疯涨,华尔街态度突变是一大诱因。据了解,拼多多13日股价大涨,在盘前高盛分析师Piyush Mubayi给予“买入”评级利好,Mubayi在报告中写道,拼多多是世界上“营收增长最快的互联网公司”,预计拼多多将会在2019年实现盈利。华尔街给予拼多多的平均目标价为24.9美元,目前公司股价已在该目标价上方。
    此前,趣头条CFO王静波接受采访时也表示,趣头条发展迅猛,美国投资环境更合适。他还表示:我们不生产内容,我们利用算法给用户推送内容,这是新的科技驱动模式。据了解,趣头条被戏称为内容界的“拼多多”,两者瞄准的都是三线及以下城市人口。最新数据显示,截止2018年8月,趣头条累计装机1.81亿,月活用户6220万,跃居移动内容聚合领域第二名,是一个比一二级更大的用户市场。
    对于这波中概股“躁动”,有投研团队分析,从基本面看,目前上市的大部分中概股公司均为各领域头部公司,业绩情况及盈利模式受到很多投资人认可。另一方面,此前中概股整体走势较为低迷,整体流通量较小,比较容易受资金推动影响出现暴涨。
    《金证券》记者接触的沪上中概股投资人士更直言,“A股持续不振,在赚钱效应下,部分热钱已经开始转向美股了,中概股自然是最佳标的。”据新京报报道,在中概股领域有上百家私募基金正在兴风作浪。相对于公开的QDII,一些离岸私募基金要神秘得多。他们大多注册在开曼或是香港,有分析师和操盘手派驻内地,资金来源大多是一些海外华人或是国内富豪的海外资产。 
 
概念证伪
    不过,前述中概股投资人士也对《金证券》记者表示,此次“趣蔚多”大闹华尔街掀起巨大水花,中概股随之引来空前的资本关注,“短短几年间,新锐公司市值就赶超老牌互联网公司,但水花能否蔓延、能持续多久,一方面要看市场情绪,另一方面公司质地也是关键。”
    值得一提的是,“趣蔚多”虽然在美股撒欢,但更多是以互联网流量红利为底气,实际盈利水平并不乐观。比如,在撒钱抢用户模式下,目前趣头条仍处于亏损状态,2018年上半年营收7.178亿元,净亏损为5.144亿元,而2017年同期净亏损为2870万元。
    另外,招股书显示,蔚来汽车2016年、2017年无任何营业收入,净亏损分别为25.7 亿元、50.2亿元。随着第一款量产车ES8的正式发布,蔚来在今年上半年终于有了4599.1万元的小规模收入,但上半年仍然净亏损33.3亿元,两年半的时间内亏损共计109.2亿元。 
    事实上,伴随着股价飞涨,上周蔚来汽车迎来了其上市后的首份做空报告。Bernstein发布报告称,蔚来ES8卖一辆亏一辆,订单增速走低,销售渠道狭窄,市场竞争激烈,给予“跑输大市”评级,股价目标价仅为4.2美元,相当于现价的四成。 
 

编辑:杨志敏