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券商多手段收紧两融业务控杠杆

从上调保证金比例到控制持股集中风险

金证券记者 胡春春


    券商正在响应证监会要求,从各个方面加强两融监管,控制杠杆风险。
    《金证券》记者了解到,截至目前,券商在两融业务上的公开动作包括:上调保证金比例、调整两融担保股票范围及折算率、控制信用账户持股过于集中风险。券商 两融业务人士称,监管部门担心投资者过度借助两融杠杆交易,当市场出现调整时难以应对突来的风险,未来两融业务收紧将进入常态。

一天三券商收紧两融
    公开信息显示,5月26日,海通证券通知,公司将于5月28日起将全体信用客户的融资(券)保证金比例上调5%。这是海通证券月内第二次收紧融资融券业务 杠杆。海通证券在公告中提醒,调整后会减少客户保证金可用金额及可开仓金额,希望融资融券客户提早准备以免影响后续操作策略。
    随后,广发证券也通告,从当天开始,将两融业务标的证券的融资保证金比例由0.7%上调至0.75%。广发证券还对两融业务可充抵保证金证券折算率进行了一次全面调整,这也是继4月28日首次调整后,广发证券第二次做出调整。
    继昨日海通、广发调整融资融券业务保证金比率后,长江证券27日也发布公告上调了融资融券业务保证券折算率、标的证券范围及保证金比例。公告表示,将上一 年度亏损股票折算率调整为0,涉及证券191只;静态市盈率300倍以上股票折算率调整为不超过10%,涉及证券359只。另外,将上一年度亏损股票调出 公司融资标的证券范围,涉及证券51只;融资保证金比例下限由不低于60%调整为不低于80%(ETF除外)。即:调整后的融资保证金比例=1.3-折算 率,且不低于80%。
    引人关注的是26号南京证券发布的两融风控新规。
    南京证券要求,投资者有未到期的融资融券负债,所持有的单一证券市值占信用账户证券总市值的比例不得超过70%。南京证券也成为公开提出信用账户个股持仓比例限定的首个券商。
    券商两融业务人士点评,控制两融账户单个股持仓比例的做法,一方面是为了帮助投资者控制风险,另一方面则是为了防范投机者借助杠杆力量轻松“坐庄”。

小心牛市调整杀伤力
    《金证券》记者从券商处了解到,为进一步响应证监会号召,控制两融业务中的风险,近期多券商还在与交易系统供应商探讨调整两融交易系统某些权限和持仓红线管理的问题。
    但来自交易系统供应商领域的人士称,完善的风控后台支持系统可能要券商付出更多的费用。对于大型券商来说,并不是阻碍,但是对于小型券商来说,可能压力较大。
    券商两融业务人士称,如果系统进一步完善,那么将更方便券商管理和证监会监管调查。
    “监管部门主要担心,目前投资者过度借助两融杠杆交易,一旦牛市中出现调整,众多投资者可能难以应对,最终形成大量投资失败、索赔等不良事件。”上述券商两融业务人士对《金证券》记者表示,从3月份以来证监会和券商的态度看,未来两融收紧将进入常态。
    他补充称,目前券商也处于极其矛盾的境地,一方面业务部门希望做大做强两融业务,获取更多的收益,另一方面风控部门紧随监管部门指示,步步收紧。他建议普通投资者在参与两融业务时谨慎,正确估量自己的风险承压能力。
   “有的时候牛市中的调整比熊市的杀伤力还大。”他对《金证券》记者说。  

编辑:朴文