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A股比H股贵四成 创6年新高

A股太任性,H股追不上

金证券记者 江芬芬

A 股上证指数虽然在“神创板”前相形见绌,但在H股面前,却能生出几分傲娇。昨日恒生AH股溢价指数在盘中触碰142.88点,创下近6年来的新高。这也意 味着,同时在内地和香港上市的A+H股中,A股整体股价相比H股出现逾四成的溢价。有网友调侃,“这年头不比H股溢价个50%,都不好意思跟别人打招呼说 你是A股。”
    这让一直推荐关注H股的分析师黯然神伤,“A股太任性,已经无言以对。”不过,《金证券》记者发现,部分重磅资金已在悄悄布局港股。
     
押宝估值修复,结果却是内伤
    《金证券》记者注意到,今年四五月份,不少券商密集推荐H股,一个重要的理由就是2014年下半年以来两地股票的估值差明显扩大,较低的估值使H股指数具备了更大的投资价值。
    不过,市场并未按照研究人士的预想发展。尽管香港股市4月曾掀起一波凌厉的涨势,从24000点涨至28000点,但此后就一直举步不前。截至6月11日,年内恒生国企指数上涨了14.6%,而上证综指则飙涨了58.3%。
    与之相对应,昨日恒生AH股溢价指数虽然下跌1.63%,收于140.18点,但在盘中触碰142.88点,创下近6年来的新高。这意味着同时在内地和香港上市的股票,其A股的价格平均比H股高出了42.88%。
    《金证券》记者发现,截至昨日收盘,山东墨龙、洛阳玻璃、东北电气、中海集运的AH股溢价甚至超过300%。   
     面对巨大的估值差距,资金不为所动。据了解,在经历了四月的短暂“高潮”之后,沪港通南下额度再度遇冷。五月份,南下的买单额度环比骤降60%,南下总交易额下滑56%。港交所的平均日交易额也从四月的1980亿港元萎缩至五月的1400亿港元。     
    这让一些押宝AH股估值修复的投资者“内伤”。某位投资者就在微博上留言,“说多了都是泪,贪便宜买了H股交行,我准备改名了,改成反向姐姐算了!”
 
重磅资金“潜伏” H股一触即发?
    对于两地的估值鸿沟,香港汇业证券分析师岑智勇如此分析,A股仍不乏炒作的题材,例如国企改革等,都成为吸引资金流往A股的诱因。再者,内地近期公布的经 济数据,例如5月份的进出口数据、CPI及PPI等,都增加了投资者对央行或减息或降准的憧憬,也成为支持A股上破5000点关口的原因。
    与此同时,近期美国经济数据的确有所改善,却令投资者担心美联储或会提早加息。若美联储在今年第三季或第四季度加息的话,相信香港的银行很大机会会跟随,并会对香港股市及楼市造成负面影响,这也许是近期港股走势落后的原因之一。 
    他认为,从估值角度去看,香港股市(包括H股)显得较有吸引力,但短线的不明朗因素及风险甚多。
    不过,《金证券》记者注意到,对于H股这一洼地,重量级资金已有所行动。6月8日晚间,中信证券(600030)发布公告称,公司拟向全国社保基金会定向发行新H股6.4亿股,发行价格为18.00港元/股。
    港交所披露的数据也显示,5月15日,巨人网络董事长史玉柱斥资42亿港元增持海通证券H股,增持后持股占比9.76%,位居海通证券H股第五大股东。
    交银国际首席策略师洪灏认为,港股的估值非常便宜,在未来诸多可以预期的流动性利好带动下,长期必将上涨。
    《金证券》记者认识的一位港股分析师也表示,当多数买了H股的投资者开始丧失信心,H股的行情可能就会来临。

AH股溢价昨日排名前十公司
公司名称  溢价
山东墨龙  345.17%
洛阳玻璃  321.33%
东北电气  315.66%
中海集运  305.7%
上海电气  289.29%
一拖股份  270.77%
石化油服  267.49%
重庆钢铁  264.38%
京城股份  259.07%
洛阳钼业  250.71%

编辑:朴文