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“快鱼”宜信急速膨胀隐忧

坏消息接连不断
  
金证券记者 史亮 马乐

    
    宜信公司如今不仅在个人对个人的网贷服务(P2P)等财富管理领域成为龙头,还把触角伸向普惠金融。然而,在从“快鱼”向“鲨鱼”进化的过程中,代销基金 出现兑付问题、地产项目拓展激进、坏账情况引发关注,种种迹象引发外界对其发展“过速”、甚至可能“失速”的担忧。
    
到期光拿利息没本金
代销基金出意外

    近日,宜信公司代销的一款有限合伙基金——华融普银投资基金(北京)有限公司被曝旗下产品出现兑付问题。华融普银2013年一季度开始发行的一款有限合作基金,目前已延迟兑付。
    根据该项目的介绍材料,这一项目的融资方为中城北方交通建设发展股份有限公司,资金总规模为6亿元,资金将用于山东省岚临高速(岚山港至临沂市)道路的施 工建设,基金期限为1年。其中认购金额50万-100万元的预期年化收益率为9%,100万元以上认购金额的预期年化收益率为11%。
    此前,有上海投资者称通过宜信上海分公司购买了100万元上述理财产品,但只拿到半年期的利息,另外半年期的利息和本金均没有兑付。
    一位投资人向《金证券》记者反映,这款基金总计两期。首期成立于2013年3月初,自己是在去年3月初购买了第一期的此款基金。本应今年3月到期兑付的产 品,华融普银一直在拖延兑付。截止目前,他也只不过拿到一年的利息,而目前尚未支付的本金看似存在较大的收回难度。
    该投资人还表示,本周华融普银通过邮寄的方式,刚刚寄给他一份通知延期兑付三个月的函件。据他所知,目前已有不少投资者自发组织起来,表示将根据3个月后的本金兑付情况采取相应措施,维护自身合法权益。
    《金证券》记者了解到,不少投资者都是通过宜信方面推荐购买的上述产品,据知情人士透露,总量接近2亿元。
    对此,记者向宜信求证,并没有得到准确的数据。不过宜信方面强调,项目团队和华融普银保持紧密沟通,并开启了相应的风控机制。对于项目的最新进展情况,宜信人员已在第一时间跟客户进行了沟通。
    
房地产领域激进扩张
频频曝出坏消息

    从2012年起,宜信已经在P2P的基础上增加了大量的第三方财富管理业务,不光代销,还有自己发行的有限合伙项目,特别是利润丰厚的地产有限合伙基金。然而正是这些地产类项目,不断受到外界质疑。
    比如宜信发行的即将于下月到期的杭州某商业地产项目产品,此前被曝光有潜在的逾期或坏账风险。据了解,项目从2011年11月开始施工,计划于2013年 10月达到可预售状态,于2014年4月前后竣工,2014年7月正式交付业主。据悉,这款商业地产项目产品融资总额达3亿元,宜信有评估值为6亿的土地 和在建工程及项目公司51%的股权作为质押。
    对于这款产品是否存在逾期风险,宜信公司给《金证券》记者发来了创始人CEO唐宁的回复:“发现项目进度有滞后或者提前,这都是很正常的。虽然可能有时间上的滞后,但是,这样的项目我们一般会有超值的抵押物。”
    而宜信公司在东北的地产项目也被曝出存在8亿元坏账的消息。
    一位P2P行业人士甚至向《金证券》记者指出,“宜信近两年在地产项目上扩展激进,使得原有的主业变成副业。”据了解,宜信此前宣传的P2P主业——宜人贷,目前在公司资产规模中不足1%。
    该公司创始人CEO唐宁解释说,宜信财富在东北只有三个与地产相关的项目,涉资2.64亿额度,项目运作均正常。在宜信财富一年接近500亿的资产配置中,只有13.1%的资金配置到了各种房地产项目上,同样有超值的抵押担保。
    
业务急剧膨胀咋风控
宜信模式或承压

    随着业务的急剧扩张,宜信的体系变得愈发扑朔迷离。
    上述P2P行业人士对《金证券》记者透露,宜信目前成立了多家子公司。比如,陷入逾期兑付风险的杭州地产项目就是宜信卓越财富投资管理(北京)有限公司所发行。
    据被曝光的“中航信托宜信小额贷款项目推介材料”显示,唐宁作为宜信小额信贷服务体系的实际控制人,就下辖宜信卓越财富投资管理,此外还拥有宜信普诚信用管理、宜信普惠信息咨询、宜信惠民投资管理、普信恒业科技发展等公司。
    而一份工商登记信息数据显示,可核实的唐宁个人名下或参与的有限合伙企业,包括宜信致诚信用评估、普惠宜农投资管理、宜信惠琮融资租赁、普惠基石咨询服务、宜信汇才商务顾问、普泽众富资产管理。
    对于如此内部庞大的体系架构,宜信公司给《金证券》记者发来的解释称,唐宁将业务分为普惠金融和财富管理。财富管理不难理解,至于普惠金融,则主要服务于小微企业主、工薪阶层、经济上活跃的农户。
    不过上述P2P人士对《金证券》记者指出,传统P2P领域的风险控制不难,难的是传统P2P介入信托、有限合伙、私募FOF后,面临巨大的违约风险和流动性风险。如果坏账率过高,会冲击宜信辛苦建立起来的商业模式。

编辑:朴文