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IPO暂停公司天天盯盘盼回稳

还没进资本市场就碰上股灾

金证券记者 李砾


    IPO一脚紧急刹车,“乘客”立刻人s仰马翻,并引发连锁反应。
    7月4日晚,重磅救市消息出炉,28家已获IPO批文的企业,当夜通过上交所和深交所发布公告,决定暂缓后续发行工作。10家已启动申购程序的企业,申购资金也在7月6日退回到投资者账户。
    “我们还没进入资本市场,就先遭受了股灾的伤害。”江苏一家被叫停的拟上市公司董秘私下向《金证券》记者吐槽,感觉公司IPO暂缓很冤枉,但已经熬到这一步只好继续等待,期盼股市早日企稳。

天天盯盘盼着企稳
    按照证监会的表态,28家拟上市公司暂缓发行后,近期将没有新股发行。证监会新闻发言人邓舸昨日也表示,近期没有新股发行,新股发行的审核工作没有停止,但是会大幅减少新股发行数量和融资金额。
    这位董秘透露,公司老板听到暂缓的消息,当时就气得骂了娘。“主要是停停发发太折腾人了,都拿到批文了,谁能想到还搞这一出?”对拟上市公司而言,等待的成本可不低:中介机构费用、公关花销、补充财报、因先建设募投项目而背负的借款利息……不一而足。
    “现在还不知道会暂停多久?”前述董秘对《金证券》记者表示,现在唯一能做的就是等通知,“这次是因为股市暴跌监管层才暂停IPO的,所以我们现在天天关心股市情况,希望能早日企稳恢复发行。”
    有投行人士分析称,从审核流程来看,此次发行暂缓的28家公司,都已经拿到发行批文,只差临门一脚。如果将来IPO重启,这次被暂停的28家公司,特别是已经启动申购的10家公司,可以优先启动上市发行。

杠杆产品连夜退场
    新股暂缓发行,受伤的还有大批打ss新资金,特别是利用配资入市的杠杆产品。
    “我们从5月份开始筹备的打新杠杆产品,本来正处于销售期。但上周六晚上IPO暂缓的消息被证实后,我们不得不紧急加班开会,最终在周一拿出方案,取消产品计划,已经销售的把钱退给客户。”一家P2P网站负责人李强(化名)告诉《金证券》记者。
    实际上,伴随新股上市后表现抢眼,打新基金以近似无风险的收益备受追捧。一些杠杆产品以基金专户、私募产品的形式,采用优先劣后结构,投入到公募基金中 去。这种操作方法中,一般是基金专户、私募产品等做劣后,银行理财资金做配资,融资成本在6%-7%左右,杠杆比例最高能做到1:5。
    “我们的打新杠杆产品是劣后端,投资者除了支付银行资金成本,还有管理费和基金认购费等,加起来总成本在9%左右。”李强对《金证券》记者直言,现在一些 打新公募基金也暂停发售了,客户资金成本更高,没有新股可打,还要支付银行利息和管理费,对客户来说当然不划算。
    正在发售的杠杆产品可以爽快“散伙”,而那些已经成立的打新产品则被拍在沙滩上。李强告诉记者,“一般来说,配资协议中都有退出条款,其中就包括新股停发等意外因素。但提前退出不是容易的事情,肯定要给优先端一定的补偿,对方同意了才行。”
    部分公募打新基金则表示,如果没有新股可打,可能会对投资标的做一定调整,加入债券、分级A等产品。

中介机构生意回落
今年以来,IPO发行全面提速。特别是4月份以来,IPO发行由1月1批改为1月两批,月发行家数超过50家。而此次IPO暂缓发行,为拟上市公司服务的券商、会计所、律所等中介机构也面临生意下滑的风险。
中信建投一位保代对《金证券》记者分析指出,“即使IPO重启,为了稳定市场,发行节奏和数量也会放慢。说不定会是去年下半年的节奏,一个月消化10家左右。”此前,市场普遍预计今年年底注册制改革之前,A股IPO至少还能发行200家左右。
“IPO项目都是要等到上市之后,才能最终结算拿到占大头的承销费。如果IPO发行重新步入慢车道,投行能兑现的收入肯定也会跟着下滑,从而影响业绩。”这位保代对《金证券》记者表示。
何时才能重启IPO?《金证券》记者采访中了解到,大部分投行圈内人士和机构都认为,本轮新股暂停的时间不会太长,一旦市场企稳,新股发行有可能重启。有 机构人士分析称,证监会明确表态发行审核工作不会停止,且对后期发行工作做了安排,会大幅减少新股发行家数和融资数额。从中可以看出,暂缓时间不会太长。
从IPO报会情况来看,证监会在7月3日一口气预披露了南京圣和药业等49家新股公司的招股书。上述49家拟上市公司报会时间大部分都在6月下旬。赶在中报之前加入拟IPO排队大军,足见拟上市企业对IPO仍趋之若鹜。

编辑:朴文