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中博生物一把手零持股疑云

其他高管两次廉价入股

金证券记者 李砾

作 为信披抽查“选中”的第一家拟上市企业,武汉中博生物股份有限公司的一举一动都牵动市场的目光。《金证券》记者注意到,中博生物在上市前夜曾有过一次低价 增资扩股,稍早还有过一次更廉价的股权转让,高管成为受益者。奇怪的是,两个和公司无关的神秘股东,以内部价获得比高管还多的股份,而这个国企的一把手, 却手无寸股。

PE、高管廉价入股
    2014年4月25日,中国证券业协会组织了首发企业信息披露质量抽查,中博生物首家抽中。
    这是一家生产猪用疫苗、禽用疫苗的企业。《金证券》记者注意到,2010年3月30日,刘俊等11个自然人以及北京星光联合投资、上海添才投资管理等5名 法人投资者,以货币资金向中博生物增资2140万股,增资价为每股3元。该增资价格是依据公司2009年9月30日的净资产评估值确定,当时评估的每股净 资产是2.97元。
    表面上看起来,3元/股的增资价格高于2.97元/股的净资产价值。但对一家年盈利5000余万元的准备上市企业而言,这样的入股价显得相当低廉。
    根据中博生物2012年5月公布的招股书数据,2009年和2010年,公司分别实现净利润5181万元和5295万元。“年利润在千万元以上,就可以上 创业板了。年利润在5000万元以上,加上企业属于动物疫苗行业,上市的概率非常大。”沪上一位PE投资经理向《金证券》记者指出,“在企业盈利能力突 出、IPO潜力巨大的情况下,外部PE以净资产价格入股,确实不可思议。”
    值得一提的还有刘俊、邱恭明、孙志宏、严运新、喻伦学等11个自然人。
    《金证券》记者注意到,除了刘俊、邱恭明两人外,其他绝大多数都是公司管理层。其中,孙志宏是董事兼副总经理;严运新是董事,喻伦学、尹建文、漆世华三人 担任副总经理;汪漪是财务总监;喻建华是董秘;张志学是总经理助理兼质量管理部经理。另一自然人杨世峰当时认购14.58万股,但招股书中未披露任职情 况。
 
半年前入股价更低
    据武汉当地媒体报道,中博生物的前身是湖北省农业厅直属企业--湖北省生物制品厂,是国家28家兽医生物制品定点生产企业之一。中博生物1998年成立之初,国企东湖高新、北省生物制品厂分别持股60%和40%。
    2006年12月,东湖高新将所持股权转让给武汉市农科院,作价2196万元。至此,武汉国有事业单位武汉市农科院成为中博生物控股股东,中博生物的国企身份未变。
    此后,中博生物又分别经历了一次股权转让(2009年8月)和增资扩股(2010年3月)。其中,2009年的那次股权转让中,公司总经理温文生获得 360万股,孙志宏、严运新、喻伦学、漆世华、尹建文、汪漪、喻建华、张志学、杨世峰等9人也获得了3.72-24.27万股不等的股权,转让价为2元/ 股。
    《金证券》记者将2009年8月的股权转让和稍后的增资进行了对比,发现2010年增资认股的公司管理层,与2009年8月获得股权的高管基本重合(除温文生外)。
    简历显示,温文生2006年12月至今,一直担任中博生物副董事长兼总经理;而孙志宏、严运新、喻伦学、漆世华是从1998年中博生物成立之初就加盟公 司;其余获得股权的管理层也是在公司供职多年。武汉媒体曾报道称,温文生担任中博生物总经理之初,中博生物累计亏损3600多万元,生产经营几乎陷于停 顿。
    中博生物从一个亏损千万元的企业,成长为年盈利超过5000万元的拟上市公司,管理层似功不可没。但问题在于,为何仅仅相隔半年,就要大张旗鼓搞两次高管持股呢?低价入股的原因究竟是什么?《金证券》记者致电中博生物,但公司方面并未正式回应。

一把手不持股疑云
    此间,《金证券》记者注意到一个重要细节,武汉市农科院相关领导人虽然在中博生物兼任要职,但并未持股。
    中博生物现任董事长、副董事长均来自武汉市农科院。农科院副院长邵永发自2013年5月兼任公司董事长;而杨保国历任武汉市水产科研所所长,现任武汉市农 科院副院长,自2013年4月起兼任中博生物副董事长。在此之前,武汉市农科院党委书记周广运(已退休)和党委副书记程百炼,分别担任中博生物的董事长和 副董事长。
    中博生物管理层通过“股权激励”收益颇丰,担任公司董事长和副董事长的武汉农科院高管却无法分得一杯羹。一把手不拿股权,其他高管却两次入股,此间是否存在不为人知的隐情?
    再者,联系2010年3月30日那次增资,刘俊和邱恭明并非高管,竟然也能享受到“内部价”入股。尤其是,未在中博生物任职的刘俊认购350万股(持股 4.05%),邱恭明认购220万股(持股2.55%),持股数量超过众多管理层。两个不相干的人,和这家国企的高管间,是否存在某种关联?
    《金证券》记者试图揭开答案,但发现尽管刘俊和邱恭明的持股数量位列前十大股东,因持股比例未达5%,招股书对其基本信息未作披露。而公司也对此未予以回应。
    中博生物2013年每股收益0.71元,参考同行业上市公司大华农约32倍的市盈率测算,上市后股价约17元左右。即便以3元/股的持股成本计算,回报率也高达5倍左右。
    围绕在中博生物身上的问题,愈发耐人寻味。《金证券》记者将继续关注。

编辑:朴文