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香港主板公司拖累广东柏堡龙

千万元订单打水漂

金证券记者 李砾


    5月15日,广东柏堡龙股份有限公司首发申请过会,公司有望近期登陆A股。
    值得一提的是,公司大客户福建诺奇2014年7月突然曝出老板卷款跑路事件。据招股书披露,福建诺奇董事长失联后,公司与诺奇尚有涉及金额1540.02万元的合同未履行完毕。由于其无法支付货款,柏堡龙只好解除了相关合同。

“服装设计”赚钱少
    柏堡龙自称是一家专注于服装设计,同时根据客户需求对设计款式提供配套组织生产服务的文化创意和设计服务企业。
    但据招股书披露,公司的服装设计收入只占两成左右。2012-2014年,公司主营业务收入分别为4.36亿元、5.16亿元、5.5亿元,其中设计类收 入占比分别为24.03%、22.07%、22.6%。而作为设计业务的配套业务,公司组织生产的收入对主营收入的贡献度分别高达75.85%、 77.93%和77.4%。
    公司表示,截至2014年年末,公司设计师达230人,2014年设计款数7871款,形成了规模化的设计能力。但《金证券》记者注意到,公司去年设计的 7000多款服装中,仅1173款实现了销售,占比14.9%。而这一销售比例在2012年和2013年分别为15.35%和14.15%。
    整体来看,柏堡龙公司设计的服装款数约15%实现了销售,而同模式的ZARA却最多只有18%的服装不太符合消费者的喜好。
   
大客户老板跑路
    去年7月中旬,香港主板上市公司福建诺奇董事长丁辉与妻子套现卷款跑路的传言,震动福建企业家圈子。伴随这一传言发酵,诺奇股价从当月21日开始暴跌,并于当月23日被迫停牌至今。
    随后的7月31日,诺奇董事会查实,丁辉于2014年1月27日、3月11日及4月3日三天时间四次转移诺奇公司资金累计逾2.28亿元。此外,诺奇还拖 欠80多家供应商总计高达4.7亿元的款项,其中欠款最多的达1000多万元。失联事件后,福建诺奇包括厦门多家门店在内的分店,均以关门收场。
    福建诺奇的意外失事,让正在冲刺IPO的柏堡龙也跟着倒霉。据招股书披露,福建诺奇在2012-2014年期间,分别为柏堡龙的第十大、第八大、第六大客户。尽管柏堡龙并未披露具体交易金额,但从客户排名来看,公司对福建诺奇的销售份额是不断增长的。
    柏堡龙表示,诺奇在2014年7月25日公告其董事长、实际控制人丁辉失联时,公司与诺奇尚有金额为1540.02万元的合同未履行完毕。公司密切关注诺奇的事态进展情况,并与其反复沟通后解除了相关合同。
    《金证券》记者了解到,目前福建诺奇正在推进债务重整程序,暂时避免破产命运,但公司经营及复牌仍无实质性进展。如何看待诺奇事件的影响?柏堡龙解释,公司潜在客户群体较大,计划进一步扩展现有及潜在客户的业务,所以诺奇董事长失联对公司造成的不利影响较小。
     需要指出的是,柏堡龙与福建诺奇取消千万元的合同之外,并未对其计提相关坏账准备。招股书显示,福建诺奇曾向柏堡龙采购T恤。2013年年末,柏堡龙存有福建诺奇的T恤存货13.97万件,涉及金额986.73万元。
曾经的第六大客户对柏堡龙到底有什么定量的影响?对此,《金证券》记者致电柏堡龙证券部并发送了采访提纲,但工作人员称,董秘出差了不在公司,无法接受采访。而截至发稿前,柏堡龙也未就采访邮件做出回复。

家族控股近九成
    和许多广东、福建的民营企业一样,柏堡龙也带有强烈的家族经营色彩。
    资料显示,柏堡龙前身为广东省普宁市柏堡龙服饰有限公司,由陈伟雄、陈娜娜夫妻在2006年出资50万元设立。
    此前,柏堡龙一直以“夫妻店”形象示人,直到2011年前后,公司筹备IPO事宜,陈伟雄夫妇才将手中股权分散。2011年11月,陈伟雄、陈娜娜一口气 引入嘉兴时代、五岳嘉源、五岳乾元、深圳昊嘉四家投资机构。在完成股权转让的同时,陈伟雄无偿赠与父亲陈秋明500万股、妻子陈娜娜无偿赠与岳父陈昌雄 500万股。
    目前,陈伟雄家族共计持有85.88%的股份。其中,陈伟雄持有3553万股,占比45.17%;妻子陈娜娜持有2202万股,占比27.99%;父亲陈秋明与岳父陈昌雄分别持有500万股,各占6.36%。四家投资机构共持股14.12%。
    陈伟雄夫妻的股权设置,另有考量。由于公司前四大股东都是陈氏家族自己人,公司的董事会设置中,陈氏家族自然占据优势。《金证券》记者注意到,公司6名董 事席位中,陈伟雄、陈娜娜分别担任董事长和副董事长,陈伟雄父亲陈秋明、岳父陈昌雄两人都担任董事。此外,副总经理、董秘江伟荣则是陈伟雄的远亲。
    “之前的保代培训会上,监管层强调过,家族企业的董监高设置要合理,不能主要由家族成员担任。”有投行人士对此评价。
    有意思的是,虽然柏堡龙将亲戚纳入管理层,但给出的薪酬并不高。招股书显示,公司现任副总经理、董秘江伟荣2014年税前薪酬为10.74万元。而公司财务总监去年的税前薪酬为10.62万元。

编辑:朴文