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基金打新趋保守 社保组合逆市出击

2011年底之前,华宝兴业高调宣布暂停新股IPO询价业务,成为基金公司在2012年开局主动谋变的一抹重彩,赢得多数基金人士和普通投资者的喝彩。虽然期待变化的声音日盛,但近来被诟病为IPO高价“推手”之一的公募基金能否形成合力仍然未知。

《每日经济新闻》记者了解到,2011年底前后基金公司打新热情有所下降,一些基金公司在询价阶段给出的报价渐趋保守。尽管如此,与券商和保险等机构资金相比,个别基金公司给出的报价依然偏高,基金公司管理的社保组合也较为激进。

    基金打新趋保守

从近期公募基金打新情况来看,多数参与的基金公司普遍趋于保守,只有少数基金公司报价较高。

 以今日将上市的某中小盘股为例,尽管主承销商广发证券 出具的估值区间为39.80元/股~45.40元/股,不过除了南方成份 精选和嘉实主题 精选两只基金在询价阶段分别报价35.5元/股和30元/股外,其他公募基金产品报价悉数在25元/股以内(包括25元/股)。

《每日经济新闻》记者了解到,今日(1月6日)将有2012年第一批新股上市,其后苏交科、温州宏丰、安科瑞和国瓷材料4只创业板个股和江南嘉捷、海思科及扬子新材等个股也会随之上市。

 从上述新股IPO询价单来看,公募打新有谨慎的趋势。主承销商估值37.15元/股~40.16元/股的加加食品,基金报价同样大多在30元/股以内,博时基金管理的社保基金组合,和国投瑞银旗下稳定增利分别报价低至22元/股和24元/股。

 即使近期打新颇为活跃的国泰基金,在加加食品和博彦科技的报价分别为28元/股和22.50元/股,与券商给出的估值区间仍然相去甚远。不过国泰基金在苏交科的询价中给出15.55元/股的报价,则在所有参与询价机构中最高。

    对IPO说“不”难成合力

受到年末市场持续冷淡以及新股上市破发等影响,在年底之际基金公司打新的热情有所收敛,这一变化正值行业对于一二级市场收益严重失衡,以及新股发行价被过度炒高等问题的争论升温之时。

早在2011年底前三天,华宝兴业基金公司公告暂停“打新”,被认为是率先向新股申购说“不”的基金公司。业内人士多对此表示理解,普通投资者和基民也大多持赞同态度。

从近期机构打新的整体情况来看,多数券商和保险资金表现得更为保守,给出的价格多数低于公募基金报价。《每日经济新闻》记者了解到,投行最为担忧的正是华宝兴业暂停“打新”可能带来的示范效应。在此之前,基金业内对于新股发行定价的争论日盛,而且交易所高层曾经公开批评基金行业盲目竞价带来的高价IPO。

北京某基金研究人士预测,基金打新可能会趋冷。不过,对于行业能否形成合力,在新股IPO中形成强有力的话语权,该人士持保守的观点,“一是市场一旦转暖,新股的赚钱效应会迅速展现;二是同业竞争激烈,愿意放弃打新的公募基金尤其是债券型基金并不多。”

    嘉实社保组合激进出击

虽然公募基金打新有趋冷的态势,不过相比券商和保险等机构,基金所扮演的角色仍显得较为激进。尤其是由基金公司管理的一些社保组合,频频给出“天价”,引发一些行业人士的担忧。

在温州宏丰的网下发行过程中,由嘉实基金管理的全国社保基金四零六组合和全国社保基金五零四组合双双给出24元/股的报价,在公募基金公司管理产品中报价最高,甚至高出公募第二高报价4元,仅次于渤海证券某集合资产管理计划27元/股的报价。

《每日经济新闻》记者同时注意到,嘉实旗下公募基金鲜有出现在近期新股IPO询价单之中。上述基金研究员分析,这可能是由于嘉实基金的社保管理和公募产品投研策略分歧所致。

 统计数据显示,在苏交科的IPO询价中,嘉实旗下两只基金报价14元/股,在所有询价机构中排名第二;在某中小盘新股的询价中,嘉实管理的全国社保基金五零四组合仅次于南方成份精选,报价33.40元/股,居于第二高的位置;在加加食品的询价中,嘉实上述两只全国社保基金组合报价亦是为数不多报价超过30元/股的基金公司。

编辑:王静